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星期三, 8月 08, 2012

創投教父柯文昌


台灣創投教父再戰十年 柯文昌十六年經驗修得兩大心法
今週刊提供 2005-04-22 14:48    

創投教父柯文昌近兩年
減資近三十億元,將多餘資金退還股東。沉澱過去十六年來投身創投的經驗,他相信只要選擇好標的,就要積極主導,以精耕方式培養卓越企業。當他投資的首位台灣企業家鴻海郭台銘想退休時,年近六十的他卻想再戰十年。

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清晨六點,太陽才剛從東方冒出頭,普訊創投董事長柯文昌已在自家庭院中打完一整套的太極導引,光著腳,全身是汗的站在大樹下,靜靜享受清晨的安寧。

學了三年太極導引的柯文昌,這一年來,才逐漸體會「沉肩」的微妙之處,原本因工作壓力引起的肩膀僵硬,逐漸可以下沉放鬆。當他體會太極「沉肩」的奧妙時,對自己的事業也有了新體悟。

◆台灣惠普經歷 打下創投人脈網

普訊旗下幾個創投基金已陸續減資,總計退還股東近三十億元。三十億元對任何人來說,都是一筆為數不小的金額,很多創投同業管理的基金甚至還沒超過這個數字,約占柯文昌十六年來累積募集兩百億元基金規模的一五%。

為什麼要退錢給股東呢?「我不是不想幹了,而是因為普訊的投資模式改變了,不需要那麼多錢,把錢退給股東,讓股東可以做更多運用,不要全投資在高科技業。」柯文昌說,「我不僅不想退休,明年普訊還要到國外募新的錢,創投這一行,我還想再幹十年!」

回顧柯文昌過去的工作生涯,一九七七年,他從美國 I BM實驗室返台,加入台灣惠普公司,才兩年,柯文昌就從最基層爬到惠普台灣公司第一位本土總經理的位子,當時他才二十九歲。一九八九年,他自行創立普訊創投,成為國內創投業的先驅,十六年來搭著電子業蓬勃起飛的順風車,柯文昌成為台灣創投業的龍頭。

在惠普的工作經歷為柯文昌打下事業基礎的關鍵。那時,他結識釵h剛萌芽的本地創業家,也運用各種組織如 YPO(青年總裁組織)擴大自己的人脈網,更與台塑二當家王永在建立深厚友誼。當時在柯文昌手下工作的子弟兵,如今也都成為各方之霸,包括德州儀器亞洲區總裁程天縱、趨勢科技董事長張明正、研華董事長劉克振及創見董事長束崇萬等人(見附表)

◆始終相信 為客戶提供更高價值

程天縱回憶起這位昔日長官,百般感激,「柯文昌在當時給我很多機會,讓我能前往美國惠普總部工作,他在惠普雖然只當了我十年老闆,卻是我永遠的老闆。」劉克振也說,「他是位勇於投入經營創投,具有長線眼光的聰明人,我十分佩服他。」

柯文昌始終沒忘記過去在美國加入IBM時上的第一堂課,「什麼叫SALES(業務員)?就是要和客戶EQUALLY EXCHA NGE VALUES(對等交換價值),而且要不斷告訴自己,我是在做一件很偉大的事,要讓對方覺得比我得到更多價值。」後來不管是訓練惠普業務部門的員工,或是後來的普訊員工,他都要親自上這一堂課,他要員工打從心裡相信,他們都是在做一件偉大的事,都可以提供客戶價值很高的東西。

就是靠著這種自信心,柯文昌將自己的創投事業推向巔峰。普訊創投不僅是國內最大的創投集團,最高管理近二○○億元創投基金;至今他投資的二二○家公司,已經有一○七家公司在海內外上市,釵h人稱他是台灣的「創投教父」。

前創投公會總幹事蘇拾忠認為,柯文昌相當有策略,有一次普訊的人在上海開會,當他聽到他們討論「普訊在大陸的投資策略」時很驚訝,因為大部分創投很少討論這樣的問題;然而,如今證明普訊是對的,因為普訊及時從大陸撤退,把重心放到美國與台灣,「柯文昌不是只會投資而已,還要確定整個策略方向是正確的。」

◆科技產業漸成熟 投資需要用精耕方式

不過,隨著科技業景氣與股市同步低迷,柯文昌也沉寂好一段時間,歷經三、四年調整,如今柯文昌又找到重新出發的動力。「過去科技業遍地黃金,只要廣泛投資就有很好的回收,好像很自然地就會有好案子沖上岸來;可是現在科技業發展已成熟,投資一定要更加精挑細選,用精耕的方式培養出幾家卓越的公司。」

細數過去普訊獲利最多的案子,前五家公司就已占所有獲利的一半;至於台灣獲利的前十名,與美國獲利的前五名,更幾乎占了全部獲利的七成,這也是為什麼柯文昌要說,「未來十年,只要普訊能夠建立三、五家非常好的公司,就已經非常值得了。」

柯文昌也指出未來普訊兩個主流投資方向,「一個是主導角色,通常會占公司兩成以上股權,並以BUILD A FE W GREAT COMPANIES(建立少而質精的公司)為目標;另一個則是協助的角色,占五%到一○%的股權,協助企業發展大中華市場。」

這兩個方向看似簡單,卻是柯文昌用十六年時間累積的結晶。「坦白說,普訊失敗的案子也很多,但我們每次失敗後,都會召開檢討會,並且把這些經驗放到資料庫,從裡面學習教訓。」普訊投資過二二○家公司,大約一半成央A一半失敗,這一百多家失敗的經驗,讓柯文昌從中學習到別人沒有的經驗值。

◆十六年創投經驗 得出兩大主流投資方向

「舉個例,去年在美國關掉的MAGIS公司,就讓我體會甚深。」MAGIS公司以發展無線視訊(WIRELESS VIDEO)技術為主,它的技術在未來每個家庭不只一台電視機的趨勢下,很獨特;而且當時MAGIS已有像三星、三洋及新力等試用客戶,但因普訊只占五%,不是主要股東,公司在管理上又做錯了幾件事,一是創辦人沒能力管公司,多花了一年半時間找尋執行長,後來雖找到兩個侯選人,普訊覺得其中一個較有能力,但其他董事又不支持,後來計畫一直落後,經營層又死抱著技術,不願降價讓更多客戶使用,結果資金燒光,最後還是被三洋以三百多萬美元買走。

「這讓我更加確定,要做就一定要扮演主導角色,否則就不要做。」因此只要選到好標的,柯文昌就希望主導,而且他強調,主導投資案風險反而低,「因我們知道企業發展的各種決策時機,何時該加人才或資源、該執行或賣掉,如此也就沒所謂失敗,這是場簡單、聚焦且必勝的仗!」

如今普訊手中主導多項投資案,年初上市的光洋科技便是其一。普訊兩年前投資光洋,目前持股一七.三%,在光洋上市前,普訊不僅參與公司各種經營會議,柯文昌還幫忙找新事業部總經理;也因看好公司前景,上市後,普訊一張股票也沒賣,因為他認為光洋還有很大發展空間。他跟董事長陳李賀說,「上市不用太高興,等到成為世界前三名才能真正慶祝。」

除了光洋外,普訊還引進國外技術成立普輝與高輝等企業,持股分別在五五%及二七%;另外也與美國一流創投共同投資ARUBAPERIBITTROPOS等公司,普訊利用本身在大中華市場的優勢,協助這些企業尋找本地人才並制定策略。為了投資這些具潛力企業,柯文昌願耐心等,還先免費提供顧問半年至一年,讓對方更了解普訊能提供的資源與協助,最後才與普訊建立合作關係。

為了重新出發,柯文昌也利用景氣低迷時,積極處理過去一些像固網等帳面上賠錢的投資案,因此這幾年普訊幾個基金都只維持小小的獲利,如今普訊帳面已回到乾淨、穩定的狀態。

今年底,柯文昌打算到海外再募集一筆新資金,尋找海外的新股東及國的大公司,藉此找到更多合作對象。而且,由於普訊每個基金內,柯文昌本人都投資二五%到三○%,之前減資回來的資金,他仍再投入新的基金內,與普訊一起參與台灣科技業下階段的發展。

「我還不想退休,未來十年會比過去三十年更精采! 多與我差不多同時代的人如施振榮都已退休了,普訊第一個投資的人鴻海董事長郭台銘也想退休了,但我還想再繼續幹,至少要建立幾家精采的公司,二○一五年以前絕對不會退休。」

為了落實決心,柯文昌個人掏出巨資,買下內湖堤頂大道旁、原普訊創投公司位址旁的一大塊空地,他請知名設計師姚仁喜規畫設計,預計在二○○七年建立一棟十二層樓高的普訊大樓,每層樓都要能俯瞰整個基隆河的壯觀全景。他想邀請國際企業進駐,同時,也計畫未來十年,能在這棟大樓內培養幾家偉大的企業。

去年,是柯文昌最忙的一年,因為他要在內部做出示範,更須確立未來兩個投資方向的主軸。柯文昌現在已不常上果嶺打球,反而以練太極導引為主,「就像煮開水一樣,不到一百度不會開,太極導引要練到一個小時才會流汗。」柯文昌知道,他的創投,也要文火慢燉,才能熬出幾家最偉大的企業。(更多精采內容,請見《今周刊》434期,各便利商店及連鎖商店均有銷售)

BOX/柯文昌的母親、妻子與孩子

柯文昌在熱愛的創投事業裡找到新生命,他的母親、妻子及小孩也各自找到屬於自己的人生。

柯文昌的母親從小家境貧困,在柯文昌父親過世後,便開始吃素,獨自一人扶養六個小孩。直到身為老云漪_ 文昌成家並生了第一個孩子後,柯母才在屏東潮州的一間小廟內剃度出家。柯文昌說:「我母親從年輕時就想出家,到那時才一了塵世心願,追求心裡的平安快樂。」

兒子柯文昌有億萬家產,但已90高壽的柯母卻一無所求,一個人靜靜地住在56坪大的禪房裡修行。柯文昌為了行孝,不願讓母親擔心其身體,於是特地選在柯母88 歲生日,俗稱「米壽」的那年戒酒一年。

另外,柯文昌也以母親出家的法號「融悟」為名,成立了 「普訊融悟基金會」回饋社會;不過這舉動當時還遭到母親的反對,她認為做好事不能到處宣傳,最後請柯母最尊敬的法師開導說:「你兒子是做好事,法號拿去使用,就當做是種犧牲。」柯文昌才順利成立融悟基金會。

柯文昌的妻子陳啟蓓也和柯文昌一樣,每天過著簡單規律的生活,她一大早陪柯文昌練太極導引,若柯文昌邀請好友至家中,陳啟蓓也會親自下廚宴客。

至於柯文昌27歲的兒子,早期曾在美商SYBASE工作一年,但後來覺得不適合高科技業的生活,目前已在美國波士頓一家初中擔任老師,三年來,他做得非常愉快,明年暑假他計畫回台灣教書。

「人生還是得做自己喜歡的事,就像我積極投入創投,我兒子也對教育事業有股熱情。」當然,兒子對創投沒興趣,柯文昌也絕不可能把創投事業傳給兒子,未來,普訊的合夥人將從內部升任,讓專業團隊來接手。(林衍億)

※小檔案/柯文昌PROFILE 出生:1949年現職:普訊創投董事長學歷:美國密西根州立大學電機碩士、成奶j學電機系經歷:惠普台灣區總經理、美國IBM實驗室家庭:已婚,育有11

轉載至【今週刊】撰文/林宏文、林衍億

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