經濟辭彙 外幣計價基金

經濟辭彙 外幣計價基金

　王相和　目前投顧公司所引進台灣，由國外資產管理公司發行的境外基金，全都是外幣計價基金，也就是投資人在申購、贖回與收取獲益時，俱為美元等國外貨幣來作交易以及計價，資金等於是停泊在外幣帳戶裡。而國內投信公司所發行的全數基金，包括以國外有價證券為主要投資標的的海外基金，則都是以新台幣計價。

　所以投資人要申購國內投信發行的基金，得拿新台幣來申購，而投信公司募集這筆新台幣資金後，必須先換成對等國外貨幣，才能到海外投資，而對外投資所得到的獲利收益，也必須換回新台幣，才能支付給國內的投資人，中間歷經層層的結匯手續，累積的匯差與匯兌風險損失，有時候甚至會大幅侵蝕基金的淨值與獲利，讓績效打了折扣，也常讓這類基金的投資人在對帳單時，覺得「怎麼報酬率與實際拿到錢就是對不起來」。

　至於什麼樣的投資人適合外幣計價基金，投信業者的建議是，「每一種人都需要」。投資組合的首要原則，就是風險分散，利用外幣基金，能有效替資產配置的幣別部位，做好風險的分散。

　不過，需注意的是，外幣計價基金並非全無匯兌風險，因為國內投資人一但遇上資金需求，多半還是以新台幣為主，還是必須將停泊在外幣基金裡的頭寸，換回台幣來支應，屆時仍免不了會受到匯差的影響。