李佛摩

＊失敗是投資最好的老師

傳奇投資人李佛摩（Jesse Livermore）曾被美國《時代雜誌》形容為「最不可思議的交易員」，一生大起大落，曾經
8次破產，又成功再起，對他來說，不管投資或投機，在真正下注之前都說不得準，而且每次失敗，都是最好的老師。

「市場永遠不會錯，只有人性會犯錯」，這是李佛摩的名言，他從不諱言自己投資失敗的經驗，這些敗中求得的投資
心法，即使經過數十年後，仍是歷久彌新，一再被華爾街傳頌。

李佛摩的投資管理心法可歸納7大法則：

1. 跌10%就停損出場：在決定交易之前，先設停損點；千萬不要承擔任何一筆超出本金10%的損失。

2. 用「測試單」分批進場：第一筆「測試單」先買入計畫買進部位的20%，若沒獲利，就不要採取第2步，等到「測試單」賺錢，才繼續。

3. 以20%單量追高買進：第二筆買進單量也是計畫部位的20%，第三筆再20%，待市場確認你的判斷無誤，最後才買進剩餘
的40%。重要的是，每一筆加碼買單的價格，都得要比前一筆高。股價持續上漲，代表你當初預測的趨勢正確的，只要未反轉，就加碼買進，將獲利極大化。

4. 緊緊抓住勝出的股票：只要股票表現正確，就不要急著獲利了結，讓它往前走，直到你有明確的賣出理由。反之，若買
進的股票，表現與原先設定相違背，立刻停損賣掉，不可以停下來想著它可能朝反方向走。

5.不向下攤平：假如你的第一筆交易已經讓你蒙受損失，再做第二筆交易不過是有勇無謀。

6.保留50%獲利備用：在成功結束一筆交易時，要記得將獲利的半數抽出來鎖進保險箱裡。

7.不要急：成功的投資者不會時時刻刻在市場裡投資。許多時候，你應該完全手握現金，等候下一段走勢確認的信號出現。