投資封神榜》坦伯頓 曾勸人借錢投資

投資封神榜》坦伯頓 曾勸人借錢投資

記者 劉道捷  05/18 03:37

坦伯頓是在美國大蕭條時期上大學，家裡供不起他遠赴美國東部唸書，還是一位叔伯借學費給他，他才能夠上耶魯大學，因此他唸大學時，得兼三個工讀的工作，想不到學業成績仍然名列前茅。或許是因為家境貧寒，或許是因為經歷過大蕭條，過過拚命打工、省吃儉用的苦日子，看過太多人因為還不起貸款，房屋和土地遭到查封拍賣，流離失所，變成赤貧，因此坦伯頓一直都不喜歡欠債，卻很努力的儲蓄，就業和新婚後，一直都把一半的工作所得存起來。

他從年輕時開始，就沒有用抵押貸款買房子，買股票也從來沒有用過融資，他說過：「買股票最好的時間是有錢的時候。」意思是沒錢就別買股票，只要有錢，就可以買股票，進場時機並不重要，另一層意義是融資買進的風險很高，一般投資人不要輕易的融資。但是，前幾年他好不容易找到一種投資標的，居然讓他勸別人借錢投資。

當時利率低到四、五十年來的最低水準，各國股市都在高檔盤旋，幾乎找不到便宜的股票可以投資，不動產市場又漲到形成泡沫的水準，他辛苦尋覓，發現殖利率 6%的加拿大債券本息分開交易證券（Seperate Trading of Registered Interest and Principal of Securities，簡稱STRIPS）極有吸引力，不容錯過。

● 政府公債 沒有倒債風險

「因為這種證券是政府公債，倒債的風險為零，主要風險是日圓對加元走強，投資人就會損失。」他暗示投資人可以向日本借到利率只有0.1%的資金，購買這種穩穩當當的高報酬率金融產品，如果像他預測的一樣，加拿大因為商品多頭市場而受惠，加元對美元與日圓升值，還可以賺到巨額匯差。

結果，市場的發展如他預期，加元對美元與日圓都升值，只以美元來說，從2002年不到0.65美元的低點，漲到今年5月約0.84美元，如果投資人聽坦伯頓的話，光是美元對加元的匯差就高達三成。

在大家拚命用信用卡消費的時代，坦伯頓買東西還是付現。用錢也非常節省，雖然有億萬美元身家，搭飛機卻從來不坐頭等艙，一直只坐二等艙，覺得沒有必要浪費錢，坐比較大的位置。

● 用錢有度 堅持購物付現

在其他方面他也很節省，生活儉樸得不像有錢人，90多歲了，又開刀換過臀部，仍然自己開已經老舊的林肯車，不雇司機，住的房子也很樸素，沒有太多裝潢，倒是種的不少蘭花和九重葛十分顯眼。

他的房子下面是一座高爾夫球場，他卻拒絕從事這種耽於逸樂的運動。他說，他根本找不出時間去享樂，他的鄰居都愛打高爾夫、愛駕著遊艇出遊，他卻認為好好利用時間重要多了。同時他也有極強烈的工作動機，反對退休的觀念，認為退休只會造成一堆遊手好閒的廢人。（系列32）

（本系列每周三刊出）